投稿
  1. 小新网首页
  2. 创业经验

奇虎论坛搜索运营模式分析

爆点游戏社 • • 创业经验

一个人，为了梦想，能坚持多久？

也许童毅会告诉你这个数字是13年亦或更远。

作为奇虎创始人、“朝华系”高管，博拉网络实控人童毅的创业路上有许多光环。然而在A股上市这条路上，博拉网络却走得并不顺利。新三板受挫、创业板折戟，屡战屡败想必让这个天子骄子的内心很是受伤。

直到最近，上交所披露的新受理科创板上市名单中，IPO“熟客”博拉网络又来了。

如今，这家典型的“互联网+”服务提供商，能让童毅圆了这个13年的梦吗？

三起三落，13年曲折上市路

早在2006年成立之初，刚落户重庆的博拉网络就已经在英属维尔京群岛搭建了境外融资和拟上市主体，做好了境外融资的准备。

只不过在此后的13年间，这条原本看起来充满希望的上市路，走得异常曲折。

搭建了境外融资架构之后，博拉网络的上市进程一直无果。直到2013年前后，博拉网络开始逐步拆除VIE架构，改将上市计划落在境内。

2015年，博拉网络宣布开始上市辅导，正式开启了在国内公开市场的冲刺之旅。同年11月30日，博拉网络正式挂牌新三板，并引进了勤晟泓鹏价值证券投资基金和联合基金1号新三板基金——这两个后来引发舆论极大关注的“三类股东”，也为此后震惊投行圈的“三申三否”事件埋下了伏笔。

一年后，博拉网络欲转向冲刺A股创业板，但由于新三板和A股监管政策的区别，此时的“三类股东”却形成了他们上发审会的障碍。

为了解决这两个股东，2017年博拉网络主动从新三板摘牌，并对这两家“三类股东”进行清理——换股，具体是勤晟泓鹏把股权转给现有股东龙商投资，然后再对龙商投资增资，持有后者的股权；联合基金1号把股权转给龙商投资大股东尤启明。

彼时这种“瞒天过海”的另类换股方式在坊间颇受认可，舆论还一度把这种方式当成是解决“三类股东”的有效方法之一。

但发审委却并不买账，在当时“零容忍、终身追责”的严审规则下，这种方式引来了发审委对其是否存在代持问题的规范性质疑。

同年11月，距离上市仅“临门一脚”的博拉网络上会被否，A股冲刺宣告失败。

与此同时被否的还有重庆广电、北京全时天地这两家公司，在当时发审规则趋严的局势下，他们一起构成了震惊投行圈的“三申三否”事件。

时隔一年半，2019年4月24日，上市梦频频受挫的博拉网络又被科创板的曙光点燃了希望。只不过，这次上板的难度对他们来说似乎同样不小。

上市路上的“三座大山”

深究博拉网络创业板上会被否的原因，首席科创官发现，除了官宣的“三类股东”问题之外，他们其实还存在着盈利能力不足、毛利率持续下降等问题。

事实上，此前市场对博拉网络就不算有信心，主要的原因就在盈利。

据博拉网络此前的申报稿显示，在2014年-2016年期间，其营业收入为7721.23万元、1.16亿元、1.6亿元；扣非后净利润分别是1755.4万元、2965.26万元、3863.29万元。

虽然是新三板上市公司，但是利润体量太小，只有最后一年超过了创业板上市的3000万元净利润红线，盈利能力被广泛质疑。

奇虎论坛搜索运营模式分析

 

图片来源：博拉网络招股书

此外，值得一提的是，在近4年间，博拉网络的毛利率下降了近一半，并呈现持续下降状态。

据公开资料显示，在2014年-2018年期间，博拉网络的毛利率分别为65.34%、57.84%、54.45%、54.33%、33.94%。

其中，2018年33.94%的毛利率，较前一年同期的54.33%减少超过了20个百分点。可见在财务上盈利能力不足、毛利率连年下降的问题目前仍然存在，或许还有扩大的危险。

而究其研发——检验科创板受理企业的重要指标，博拉网络的投入似乎也显得有些“不走心”。

招股书显示，在2016年-2018年间，博拉网络的研发费用分别为1358.71万元、1571.05万元、1382.4万元，占当期营业收入的8.52%、8.75%、4.51%，这在当前98家科创板受理企业研发费用率（研发费用占营收收入的比例）10.50%的平均值中，也显得略低。

奇虎论坛搜索运营模式分析

 

图片来源：博拉网络招股书

博拉网络给自己的定义是“企业大数据服务商”，基于其“自主研发”的“E2C（E-service to Company）数字商业大数据云平台”，为企业提供技术开发和大数据应用服务，业务上以数据分析咨询和数字营销见长。

而在申报科创板之前，他们有个对自身业务更接地气的解释——“互联网+”服务提供商，主要为企业提供互联网转型和营销公关服务。

即便是现在贴上“AI”、“大数据”的金面，博拉网络的业务看起来似乎仍然不够“性感”。业务不强、科创不足、盈利不够，是目前摆在博拉网络面前的“三座大山”。

先行者的不甘与挣扎

如今看来，在熠熠生辉的科创名单中，博拉网络确实显得有些黯淡。

但无论是连续成功的明星创业者，还是作为“送水人”的互联网先行者，曾经的博拉网络都在一定程度上处在过互联网行业食物链的顶端，只不过高开低走的发展轨迹让人不免有些扼腕。

博拉网络的实控人，也是公司的主要创始人童毅，现年43岁，其中科院软件工程硕士的学历即便是放在目前科创高管普遍“高颜值”的学历中也十分耀眼。

但比其高学历更引人注目的是，童毅“朝华系”高管和奇虎创始人的身份。

曾经叱咤中国资本市场的“朝华系”，为拥有两家上市公司朝华集团（000688.SZ）、西昌电力（600505.SH）的重庆人张良宾创立，是中国最早的IT产业巨头，为中国早期的IT产业培养了一批精英，童毅便是其中之一。

据招股书显示，童毅曾历任朝华集团董事长助理、总裁助理，旗下公司总经理、常务副总裁等多项职位长达6年之久。

此外，在博拉网络目前的组织架构中，多位高管如董事总经理龙峰、监事江渝等也均有“朝华”系的企业经历。

2005年，童毅的第一个创业项目——奇虎论坛，就得到了周鸿祎的青睐，并最终被后者收归名下。

其后，受到百度聚合网页、新浪聚合新闻的启发的童毅又率领团队开始了二次创业——仿照演艺经纪人模式，为博主担任“经纪人”，为广告主寻找好作者，这就是博拉网络的前身——博客营销。

据公开资料显示，在2006那一年，博拉网络的月访问量曾高达6亿人次，拥有100多份热门博客网志、数百万注册会员、覆盖了3万多家合作网站。

一边是精英创业者，一边是行业先行者，童毅与其一手创建的博拉网络成为当时最炙手可热的创业明星，加上被10多家著名投资机构看中——其中便有IDG，这一切构成了博拉网络最光辉的岁月。但遗憾的是，这似乎也是他们仅有的“高光时刻”。

那时高歌猛进、备受追捧的博拉网络与其10年后新三板冷遇的凄凉情景形成了鲜明对比。

到了2015年，彼时的博拉网络却沦落到因为投资者积极性不高而延期股票认购的地步，与主板市场同类行业的蓝色光标、省广股份等营销服务类上市公司形成明显差异。

如今，博拉网络显然也知道自身处境尴尬。在最新的招股书中，他们“坦言”自己在资本实力、融资能力、并购能力、品牌扩散力等方面与已上市的同类公司存在一定差距。

在白驹过隙的10年间，蓝色光标等典型的营销企业通过投资并购不断扩大自身的同时，博拉网络却似乎已经被“慢”了下来。对此原因，首席科创官联系了博拉网络，但截至发稿前，并没有收到回复。

也许是几番上市的折腾，也许是自身没有跟上互联网发展的速度——毕竟在互联网疯狂扩张、高速成长的竞争下，慢就是“原罪”。

本文来自作者:爆点游戏社，不代表小新网立场！

转载请注明：https://www.xiaoxinys.cn/599138.html

赞 (0)
爆点游戏社爆点游戏社注册用户
0
上一篇 2023-05-10 19:36:00
下一篇 2023-05-10 19:50:00

相关推荐

版权声明：本文内容由互联网用户自发贡献，该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容， 请联系我们举报，一经查实，本站将立刻删除。