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电广传媒文化发展有限公司（电广传媒投资有限公司）

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中新经纬客户端12月25日电 (吴亦涵)卖画、卖地、蹭5G热点，近段时间电广传媒动作频频。

昨日(12月24日)晚间，电广传媒公告称，其已与迪马股份旗下东原励丰签署了《股权交易合同》，东原励丰以10.5亿元的价格竞得公司公开挂牌转让的圣特罗佩70%股权。标的公司拥有的土地使用权位于长沙市开福区金鹰月湖板块，土地面积共计16.58万平方米。

尽管对于这笔交易，电广传媒解释称，通过本次股权转让，公司可获得较大增值回报，快速回笼资金强化主业发展。但在不少市场人士看来，不论是此前的卖画动作还是如今的卖地公告，主要还是电广传媒用以弥补业绩亏损、避免公司被ST的方法。

卖画和卖地都是业务需要？

事实上，不论是此前要卖徐悲鸿的名画，还是如今要卖拥有16.58万平方米土地面积的公司，在电广传媒的解释中，都是为了公司业务的发展。

12月21日，电广传媒宣布将终止徐悲鸿名画《愚公移山》的交易，为卖画风波画上了一个句号。此前，由于电广传媒要以2亿元的价格将《愚公移山》出售给关联公司湖南广播电视台，引起了不小争议，并受到了来自深交所的问询函。

在12月21日的公告中，电广传媒解释称，艺术品经营一直是公司主营业务之一。公司自2006年起开始艺术品经营，十多年来已累计投资逾12亿元人民币，部分作品近年已在市场陆续退出，并取得丰厚投资回报。由湖南广播电视台洽购该幅画作而非再次通过公开拍卖方式售出，是因为购买方充分认可该幅画作的市场价值，属于独立商业行为。

而在12月25日卖地的公告中，电广传媒亦对此行为解释称，通过本次股权转让，公司可获得较大增值回报，快速回笼投资资金强化主业发展。交易后公司将发挥资源最大价值，聚焦文旅和文创的产品设计、资源开发和运营管理。借助本次合作契机，电广传媒和迪马股份有志携手进入大文旅产业，探索发展新模式。

从艺术品投资再到文旅文创产品，这不禁让投资者感到疑惑：电广传媒到底是一家什么样的公司？

电广传媒都有哪些业务？

资料显示，电广传媒成立于1998年，公司旗下的湖南有线集团经营湖南全省的有线电视网络业务，已构建全省(湖南省)“一张网”，实现“统一规划、统一建设、统一运营、统一管理”的“一张网”格局，高品质数字电视、高速互联网接入、高速数据通信、高速“云信息”服务。此外，公司还依托湖南广电媒体品牌优势，整合境内外特色内容广告资源，打造头部内容和传媒生态圈。

从电广传媒2017年的年报来看，公司主要业务是以有线网络服务以及广告制作代理业务为主。网络传输服务以及广告代理业务占公司2017年营收的比重分别为60.42%、23.55%。

电广传媒文化发展有限公司（电广传媒投资有限公司）

数据来源：Wind

但值得注意的是，由于有线网络业务面临的行业格局发生较大变化等，2017年，电广传媒开始了所谓的“创变发展”，公司在2017年年报中称，新团队到任后开始着手对业务进行梳理、对战略进行重塑、对组织架构进行重构，以网络板块、文旅板块、文创板块、投资板块为聚焦构建新型传媒集团。

此后，网络版块、文旅板块、文创板块以及投资板块成为公司主要着力的四大方向，公司在今年的半年报中提到，面对今年以来经济的新形势和行业新状况，公司管理层重新梳理经营战略，确立了“以AMI(AI：人工智能、MR：混合现实、IP：知识产权)为驱动，升级网络板块；以场景制造为驱动，扩充文旅板块；以内容服务为驱动，激活文创板块；以文化赋能为驱动，稳健投资板块”的新方向。

聚焦发展多个板块这并未挽救电广传媒业绩的颓势，2017年以及2018年前三季度，公司的净利润分别亏损了4.64亿元以及1.35亿元，如果四季度继续亏损，电广传媒将不得不面对因为连续两年亏损而被ST的可能。也正是因此，在不少市场人士看来，电广传媒卖画以及卖地的举动，都是为了弥补公司的业绩亏损，扭转公司被ST的命运。

“对于一些主业薄弱甚至亏损的公司，往往会在年底通过变卖公司资产的方式来粉饰业绩，对于这类公司投资者应该尽量远离。但也并不是所有变卖资产的公司都有问题，一些公司变卖资产是为了实现转型，抛售不良资产，这类公司往往具有较强的主营业务以及明确的规划。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对中新经纬客户端说道。

5G能否拯救电广传媒的主业？

事实上，在电广传媒的多板块发展策略的背后，是有线网络业务逐渐衰退的现状。数据显示，2016年及2017年，有线电视实际用户分别为2.28亿户和2.14亿户，分别同比下降3.13%和6.06%，主要原因在于有线电视在网络、管理、内容等方面发展制约因素较多，逐渐落后于年轻用户对于文化内容需求的发展。

长江证券在近日的研报中指出，我国有线电视的危机由来已久，如整体用户开始下滑、高价值年轻用户逐步远离。从内部来看主要有三点原因：一是网络落后，有线电视网络改造升级困难；二是地域分割，各省各自为战，缺乏全国统一运营；三是管制保守，除了内部问题之外，有线电视网络面临外部IPTV(交互式网络电视)和OTT(通过互联网向用户提供各种应用服务)的激烈竞争。

面对广电行业的面临困境，监管层也发布了一系列政策，来促进行业的发展。今年11月下旬，国家广播电视总局印发了《关于促进智慧广电发展的指导意见》。同时据广电总局在贵阳召开的推进全国“智慧广电”建设会议上透露，工信部已同意广电网参与5G建设，国网公司正在申请移动通信资质和5G牌照。

电广传媒迅速搭上了5G的热点，2018年12月20日，电广传媒与华为在长沙共同签署的《战略合作协议》显示，双方将在5G端到端系统建设、5G行业应用示范、4K等5G视频业务孵化、全媒体云及5G人才培养等领域进行深度合作，提升双方在各自领域的核心竞争力。

电广传媒称，这是华为与全国广电系统签署的一份共同进军5G领域的战略合作协议，是公司筹划建设全省广电5G端到端网络、5G行业业务孵化、5G承载网、全媒体云平台的战略布局。借助华为公司的技术优势，公司将开创广电5G发展新篇章，有利于加快形成公司5G新业态，提升公司综合业务竞争力。

不过，在上述公告发布不久后，深交所便发来了问询函，要求电广传媒对进入5G领域的原因及可行性论证情况进行补充披露，并分析5G领域的行业竞争情况、平均盈利水平及其与公司现有广告代理、网络传输服务等业务的协同效应等。但是对于这些问题，截至发稿，电广传媒并未给出回应。

在不少机构看来，尽管近期的一系列政策透露出广电系统积极改革的信号，但是如何真正实现广电行业的发展，仍需更进一步的动作。

中金公司在研报中指出，以5G为契机，广电有望在局部地区或局部场景中发挥优势，从而实现盈利模式与商业价值的突破。此外，近期一系列的政策动向透露出广电系统积极改革的信号，有望在一定程度上提振市场对其长远发展的信心。但是需要注意的是，政策落实将是一个长期且充满挑战的过程，有线网络整合仍面临资金掣肘与行政阻力；同时5G牌照发放后，网络建设也需要庞大资金支持与长期的投入才能见到实效，因而短期难以带来实质性的收入贡献。(中新经纬APP)

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