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可转债集合竞价规则和技巧

路逸轿运- • • 投稿

最近可转债市场热度比较高，新债经常一开盘就触发停牌，有的停牌半小时，有的直接停牌到14.57分，很多人都傻傻分不清，今天就趁此热度，一次性梳理完可转债的上市交易规则。

这篇可转债文章可以作为你入门可转债的宝典，忘记了就多拿出看看，市场上能搞清楚可转债交易规则的人，其实不多，玩了很多年的老玩家，可能有些细节之处也是模棱两可的。

可转债集合竞价规则和技巧

精华全在这张图上，你弄懂了这张图，你也就弄懂了可转债的详细交易规则。

 

可转债集合竞价规则和技巧

 

可转债分为深市可转债和沪市可转债，不同交易所的交易规则会有一些区别。

 

一、怎么区分可转债是沪市还是深市

（1）看代码。代码是“11XXXX”的是沪市可转债，是“12XXXX”的是深市可转债。

（2）看价格小数位长度。交易价格保留到分的是沪市可转债，例如125.08元；保留到厘的是深市可转债，例如115.088元。

（3）看正股属于沪市还是深市，沪市的正股是“6”开头，深市的正股是“0”或“3”开头。

 

二、可转债交易时间和A股交易时间是一致的

深圳证券交易所：9:15~9:25为可转债开盘集合竞价时间，9:30~11:30为连续竞价时间，13:00~14:57为连续竞价时间，14:57~15:00为收盘集合竞价时间。

上海证券交易所：9:15~9:25为可转债开盘集合竞价时间，9:30~11:30为连续竞价时间，13:00~15：00为连续竞价时间。

 

三、停牌制度

深市：涨跌幅大于等于±20%时，触发熔断停牌30分钟，涨跌幅大于等于±30%时，触发熔断停牌至14:57分，停牌时间超过14:57分的，也将在14.57分复牌，14:57分复牌时会将之前的委托单进行集合竞价得出最新成交价格。14:57分-15.00分之间会继续收盘集合竞价。

全天上涨和下跌各可触发熔断停牌两次，停牌期间可以委托，也可以撤销。

 

沪市：涨跌幅大于等于±20%时，触发熔断停牌30分钟，涨跌幅大于等于±30%时，触发熔断停牌至14:57分，停牌时间超过14:57分的将在14:57分复牌，但不会集合竞价成交一次，而是立刻马上进入连续竞价。

全天上涨和下跌各可触发熔断停牌两次，停牌期间不可委托，但可以撤销未成交的申报。

 

四、竞价规则

首日开盘集合竞价：

深市：开盘集合竞价的有效报价范围是70-130元。

沪市：开盘集合竞价的有效报价范围是70-150元。

非首日开盘集合竞价：

深市：开盘集合竞价的有效报价范围为上一交易日收盘价的±10%。

沪市：开盘集合竞价的有效报价范围为上一交易日收盘价的70%-150%。

 

连续竞价：

报价需在当前成交价的±10%以内，不能挂太高或太低。

深市：可转债超出报价范围会暂存系统，当成为有效报价时，就会参与竞价交易。

沪市：可转债超出报价范围直接就是废单。

 

五、特别需要关注的地方

对于深市可转债：

1、在14:57复牌前，转债处于集合竞价状态，任何人都可下单或撤单，复牌时会集合竞价成交一次，有效报价的上下限为最新成交价的±10%。

2、14:57-15:00进入收盘集合竞价状态，任何人都可下单，但不可撤单，竞价结果就是收盘价，有效报价的上下限同样为最新成交价的±10%。

也就是说，深市可转债，若开盘涨幅达到30%，全天将一共只进行三次集合竞价。

对于新债，开盘最高130元，14:57分复牌时最高143元，收盘最高157.3元。（这并不一定是最高价，想想是为什么？）

对于已上市的可转债，全天最大涨幅是57.3%。（这并不一定是最高涨幅，想想是为什么？）

 

对于沪市可转债：

在14.57分复牌前，不能挂单，但可以撤销未成交的申报。

在14:57分复牌后，继续处于连续竞价状态，报价只需满足在最新成交价的±10%以内，3分钟的连续竞价，就可能导致全天涨跌幅无限制。

 

可转债是T+0交易制度，日内涨跌幅理论上是没有限制，但深市可转债是会受到涨跌幅限制的。

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