美国做空日本经济,究竟是如何做到的呢

上个世纪世纪八十年代初期,美国财政赤字大增,和世界多国贸均出现了逆差,美国为了扭转这种态势,于是就像通过汇率战来来改变这种格局,增加美国的出口量。

美国做空日本经济,究竟是如何做到的呢

(一)汇率问题政治化,逼迫日元升值。第一步:营造舆论压力。1983年9月19日,日美货币博弈前夕,艾斯拉·所罗门和迪彼得·马切逊发表摩根报告书《美元日元的矛盾——现存问题和解决方案》,文中指出:美国企业同日本公司竞争处于不利地位的根本原因在于汇率问题,美元对日元明显高估是美国制造业萎靡的结症所在,美国必须促使日元升值。该报告提出11项对策和应对方案,包括购入日元债券,限制日本压低汇率、推动日本金融开放、提议IMF针对日元汇率提出整改方案等。该报告奠定里根总统访日的“修正低位日元”基调,成为美国施压日本货币和贸易问题的行动指南。从国内看,美国把自身经济结构导致的失衡问题,归咎于日本,转移问题和矛盾焦点,符合美国制造业等传统部门利益,满足政府执政需要。

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第二步:签订《广场协议》。1985年9月,G5财政和央行行长在纽约广场饭店达成广场协议,各国一致承诺联合干预外汇市场,修正高位美元,调节收支不平衡。美国凭借世界霸主地位,成功协调主要经济大国对汇率采取一致行动,实现强势美元向弱势美元转向。广场协议拉开日元升值序幕。日元患上“升值预期综合症”。日本政府被迫投放大量国内基础货币加以干预,造成国内流动性泛滥,长期陷入低利率流动性陷阱。

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(三)开启高层对话,敦促日本金融开放。1983年,美国政府为更有效地控制日本经济,实现打压日元的既定战略目标,开启双边高层谈判、搭建重要对话平台——日元美元委员会,直接、高效地向日本政府施加政治压力,敦促日本金融市场开放。迫于美国强硬的态度和压力,也出于自身日元国际化战略考虑,日本妥协并让步。最终双方达成“日元美元委员会协议”,全面启动日本金融市场开放:开始发行欧洲日元债券、启动欧洲日元贷款、放松包销日元债券等金融业务限制、废除定期存款利率上限、允许国外银行从事日本国债交易、创设银行日元票据市场、开放东京证券交易所的会员权等。大刀阔斧的金融自由化改革,使日本抵御金融风险能力骤降。美国折冲樽俎,成功打开日本市场,为金融资本涌入日本,扫清金融体制性障碍。由此,“日元升值预期综合症”和金融市场开放双重因素作用下,巨额热钱推高日本资产价格,股市投机狂热,日本实体经济与虚拟经济严重背离。最终,经济泡沫轰然破灭,经济陷入长期低迷。但以对冲基金为首的热钱赚得盆丰钵满,巨额资金回流美国又支持它90年代的经济繁荣。美国积极谈判终于取得硕果,消除日本金融壁垒,打压日本经济战略得逞。

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(四)签订“构造协议”,干预日本经济。1989年后,美国对日本战略发生变化,开始对日本经济结构调整进行干涉,试图把日本经济金融发展,改造成符合美国经济利益的附庸。美国通过对日本政府施压,双方最终达成“日美构造协议”:美国督促日本进行10年期430万亿日元的公共投资计划,提高流通效率、调整持有股权等,甚至直接为自民党支招进行经济结构改革,要求日本行政管理和企业行动要以市场原理进行。 “日美构造协议”对日本经济结构进行深层次调整,美国干预日本出口导向型经济模式,加剧日本财政恶化和经济持续低迷局面,日本经济出现失去的10年甚至20年。日本经济崛起如昙花一现,日元国际化进程戛然而止,占全球储备货币比例不足3%,从此再无实力挑战美国的经济和金融霸主地位。

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当然,并不是广场协议击垮了日本的经济,要是如此,英法德的经济也都会垮掉。广场协议只是个引子,之后日本一系列经济措施以及其人口问题综合诱惑其经济泡沫破裂,而且由于其人口连续多年负增长,导致其经济长期低迷。

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