融创真正的老板是谁(曹德旺预言未来的行业发展前景如何)

曹德旺预言中的“李家、张家、王家”,跟许家印负债一样惊人的老板,正浮出水面。他就是融创中国的孙宏斌。

自2020年,央行提出房企融资“三道红线”后,负债高达万亿的融创便开启了“卖卖卖”模式,大批处理手中的库存住房,期以回笼资金。

融创真正的老板是谁(曹德旺预言未来的行业发展前景如何)

刚开始效果不错,净负债率从160%多降至96%,“三道红线”中的一条转绿。但随着房企“大逃杀”游戏玩家日益增多,楼市呈现出“僧多粥少”的局面,房子越来越难卖了。

据融创官方披露,今年前五个月,融创中国累计实现合同销售额约987亿元,同比去年同期销售额减少了整整60%!

面对9300多亿的负债,孙宏斌急了。融创房价越卖越低,2021年每平米的销售均价为1.44万元,今年已下降至1.26万元。

这意味着,一套80平的刚需房,购房者能省下14万元。侧面证明,房子越来越难卖。

由于无法借新债还旧债,销售又滑坡60%。今年4月开始,融创中国的债券出现连续逾期。

从公开报道统计,目前融创一共有3只总价值为83亿元的境内债和4只总价值为9856万美元的境外债,无法正常还款。

融创真正的老板是谁(曹德旺预言未来的行业发展前景如何)

可在3月底时,融创官方还言之凿凿地宣称,债券兑付没有任何问题,这才一个月就原形毕露了。

一位融创的老员工透露自己早就知道这一天要来,现在这一天真的来了,反而感觉压力没那么大了。他说:“知道债务要出问题前,我们很怕被挤兑,现在挤兑也没钱,还怕啥?”

这仅仅是金融层面的负债,融创还有下游供应商的商票无法承兑的情况。

广东融创曾曝出工作人员与供应商协商用酒抵债,声称:“公司现在可以抵酒,价格要比市面上低很多。”供应商表示:“你这酒又不是茅台,我怎么变现?”

融创债券+商票双双暴雷,与恒大的状况何其相似。国际评级机构穆迪已把融创的评级下调至“负面”。

2

为了避免成为“许家印第二”,早在去年,孙宏斌就开始了一系列自救运作。

首先为了坚定债权人信心,孙宏斌自掏腰包,拿出4.5亿美元无息借给融创,支持公司运营。债券逾期后,孙宏斌又给逾期债券提供无限连带责任的担保。

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这意味着,即使融创破产倒闭了,这批价值83亿元的债务仍然可以找孙宏斌本人赔付。

这比许家印要厚道一些,许家印从未对恒大任何负债提供无限责任的担保,恒大破产,他可以一走了之。

当年,罗永浩正是给锤子做了无限责任担保,才被逼得直播还债。孙宏斌又是拿钱又是担保,究竟是给投资人布下的迷魂阵,还是对企业未来有信心的表现?仍有待观察。

此外,融创开始卖资产了。孙宏斌干房地产是一把好手,做投资似乎阳光一般。

孙宏斌被贾跃亭坑了200多亿,面对记者镜头痛哭流涕;他又花700亿接盘万达文旅、酒店,王健林是得救了,但酒店、文旅受疫情影响,至今无法盈利。

融创真正的老板是谁(曹德旺预言未来的行业发展前景如何)

做二手房的贝壳可能是孙宏斌为数不多成功的投资。2017年,融创斥资26亿,买了贝壳6.25%的股份。

贝壳上市后,股价大涨,26亿的投资换来了价值96亿的股票,血赚70亿。2021年,伴随着债务压力的增大,孙宏斌卖了一部分贝壳股票,套现35亿元。

老实说,孙宏斌这一手做得有点不地道。近期,贝壳在美股市场正承受巨大压力,股价从50多美元跌到了15美元。

孙宏斌与贝壳创始人左晖(已故)关系甚好,贝壳正需资本力挺之时,孙宏斌套现了。可以推断出,如果不是还债压力大,孙不至于走到趁人之危的地步。

另一个被孙宏斌挂上前台的项目是深圳的冰雪文旅城,融创拟出售其51%的股份。据负责谈判的员工介绍,去年便开始寻找买家,与深圳地铁和万科均有接触。谈了半年,仍未有实质性进展。

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《中国企业家》杂志一针见血地评论道:目前,让企业安全落地是融创的第一考量。对当下的融创来说,什么优质资产都可以摆上牌桌,包括孙宏斌自己。

有网友质疑说:融创的优质资产,可能只有孙宏斌。暗示在房产遇冷情况下,融创的资产很难体面的变现。

3

从本质上来说,许家印和孙宏斌没有什么不同,前者欠了20000亿,后者欠了9000亿,“五十步”与“一百步”的区别。

两人都是中国房地产“高负债、高利润、高周转”经营模式下的弄潮儿,一旦潮水退去,人们才发现他们是真正的裸泳者。

正如曹德旺所言,除了许家,还有孙家、李家、张家、王家、刘家,乌七八糟一大堆。

他们大肆举债,盲目扩张企业规模,积累的庞大债务,不仅仅是个人或企业的负债,如果暴雷,就会变成社会的负债。

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以企业债为例,我国企业债规模是GDP160%,已经突破了安全线150%。如果放任房企继续借贷,把债务规模推高到200%,便有金融危机的风险。

按照一般经验,一旦企业债规模达到GDP的200%时,会产生8%的坏账,也就是说坏账占到GDP的16%。

一个国家,GDP下降3%即可被认为发生了金融危机,何况16%?所以必须给房企踩刹车,宁愿让许家、孙家破产,也不能让全民为他们买单。

许家印和孙宏斌,摆脱困境的出路,只有变卖资产,可现在资产又卖不上价。他们是否有壮士断腕的决心,亏本甩卖?就目前看,孙宏斌有,许家印没有。

许家印曾说:“贱卖资产解决不了恒大的债务。”然而,有自媒体指出:恒大出问题以来,许家印连一根羽毛都不肯丢失,打着绝不贱卖的旗子,拖延解决债务的时间。

融创真正的老板是谁(曹德旺预言未来的行业发展前景如何)

去年,许家印萌生过让恒大冰泉上市的想法,还妄想从市场搞钱还债!自己名下的产业纹丝不动,仅卖掉几栋别墅,一架私人飞机——作表演给债权人看。

2017年,万达暴雷。孙宏斌向王健林伸出了援手,要购买万达的酒店。签约前夕,王健林大发雷霆,砸掉了手中的茶杯,指责孙宏斌都要签约了竟还在压价,逼万达贱卖酒店。

事情虽妥善解决,但王健林在会议室,愤怒砸下茶杯的场景,一定给孙宏斌留下了深刻的印象。想要救命钱吗?那就是贱卖你的资产!

 

作者:江左佑安

参考资料:

《融创孙宏斌:房地产不调控对谁都没好处,明年融创就提前达标了》房地产深度报道

《融创正式寻求一笔境内债展期,孙宏斌提供个人担保》界面新闻

《融创抛售35亿元贝壳股票,孙宏斌亏了还是赚了?》野马财经

《融创中国:前5个月销售额987亿元,同比减少59.16%》澎湃新闻

《融创提出“16融创05”债券展期方案:两年内完成兑付本金》澎湃新闻

《融创中国未能在30日宽限期内支付一笔美元债利息》澎湃新闻

《融创房地产:无法按期支付“20融创01”债本息,拟沟通展期》澎湃新闻

《从“买买买”到“卖卖卖”,融创债务违约,孙宏斌卖项目自救》中国企业家杂志

《融创中国股价异动 消息称公司与四大AMC谈合作》第一财经

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