技术分析和基本面分析哪个靠谱

出利好消息了,手里拿着空单心慌,要不要提前走掉?政策、消息到底有没有参考价值?技术分析和基本面分析到底怎么选?哪个更靠谱?……,这些问题困扰着很多做期货交易的人,今天我对这个话题做一个全方位深度揭秘,看完不再纠结,看懂受益一生。

一、底层逻辑:

技术分析的理论基础是基于3个基本假设:①市场行为包容消化一切②价格以趋势的方式演变③历史会重演

所以一般做技术分析的人基本上不会看消息,默认期货价格已经消化了各种市场消息,不管是公开的还是未公开的,都反应在价格波动上,跟着价格就行了,一切消息都是纸老虎,价格不动我不动,主动过滤各种噪音和干扰。

技术分析流派的基本操作就是建立交易规则反复赌概率,赌过去的走势会重复上演,常规手段就是试错、试错、试错。

因为人性不变,所以行情走势的规律就不会变,上涨、下跌、震荡会不断重复,每一段行情具有高度的相似性。

比如:上次是W底突破上去开始单边行情的,这次同样赌W底突破上去走单边行情;上次是突破60均线开始拉升的,这次同样赌突破60均线开始拉升,玩的就是2个字-概率,虽然不能保证100%发生,但是经常发生的事件就能上升到理论和规律的高度。

我们常听到的道氏理论、波浪理论、裸K、海龟、均线、趋势线、通道、布林带、WM双底双顶形态、成交量等等,都是属于技术分析的范畴,都是想通过对走势规律的把握去市场赚取差价。

而基本面分析的理论基础是探寻价格波动的内在驱动因素,比如供求关系、心理预期,认为价格波动背后是供需变化推动的,比如政策、产业链都会对供求关系产生重大影响,从而改变投资者的心理预期。

基本面分析流派的基本操作就是对政策、事件、供需关系进行定性分析,判断大趋势的价格拐点和大方向的持续时间,一般就是赌物极必反,认为价格到了极点、崩溃点就会大反转,常规手段就是扛单、扛单、扛单。

比如螺纹钢这个品种,最近几年一直受到政策的加持,供给侧改革、停产、限产、碳中和,故事不间断、剧本总在换,2016年以来螺纹钢期货价格一直都是易涨难跌,尽管ZF经常开会点名、警示,交易所经常提手续费和保证金,依然风雨无阻、有恃无恐,这背后就是大众对未来的涨价心理预期一直存在所导致的。

这几年高位逆势重仓做空螺纹钢应该感同身受,大部分都是遍体鳞伤,顺大方向做多的反而赚得盆满钵满。

二、优劣对比:

技术分析的优势:

1、学习门槛低,上手比较快,有一些现成的经典技术和理论可直接入门,1分钟就能掌握一种指标、一套交易规则,比较容易量化,可复制性较强,比如均线、布林带、海龟交易法、葛兰威尔8大法则、道氏理论、波浪理论等等。

2、可以利用走势普遍规律建立交易规则去回测历史数据,去套行情,建立概率优势,本质上属于微观决策手段,不断复制过去的成功,试图捕捉到相似的行情,典型的守株待兔,决策和响应速度快。

技术分析的劣势:

1、技术分析入门容易精通难,因为技术工具非常多,各种奇门遁术,让人眼花缭乱,要找到适合自己的工具需要做出取舍,在取舍过程中容易陷入追求完美的死胡同。

2、技术分析时而有效,时而失灵,胜率比较低,非主观手段很难超过50%,需要不断地试错,交易频率高,经常面临止损,不停的来回割肉,违反人性特点,很多人难以坚持。

3、主流的技术分析一般都是右侧介入,比如突破开仓,等价格走出一段再上车可能会比较滞后,因为那个时候行情已经走了一大截,并没有太好的成本优势。

基本面分析的优势:

1、基本面分析属于宏观决策手段,宏观是大方向,既然是大方向肯定不会经常多空切换,判断的周期跨度更大,大方向一般要管几个月、甚至1年2年,那交易次数自然极少,加上不轻易止损,胜率会略高。

2、基本面操作大多都是重仓出击,初始仓位较高,一旦做对了收益极高,不止损+重仓自然会实现高胜率、高盈亏比的格局,典型的3年不开张,开张管3年。

3、基本面操作大多都是左侧介入,一旦做对了,价格优势较大。

基本面分析的劣势:

1、基本面分析的学习门槛较高,需要很强的研究判断能力,不是利好做多利空杀跌这么简单,难以量化,因为不断会有新的政策出台、新的事件发生,过去没有参照对象,无法进行历史回测,只能不断总结经验进行定性分析,去判断政策、事件对价格影响的力度有多大?持续的时间有多久?而价格的实际拐点很难精准判断,比如市场上流行的白糖6年周期,2—3年连续增产,接下来的2—3年连续减产,实际操作的时候,时间拐点不可能那么精准,要么滞后,要么提前。

如果要想提高命中率,同样也需要深厚的功底才行,决策和响应速度较慢。

2、利用基本面分析指导交易的过程中资金管理难度较大,一旦介入后,价格继续反向运动,需要抗浮亏单或者浮亏加仓,风险极大,精神压力更大,资金曲线大起大落是常态,需要一颗大心脏,容易陷入一根筋,变成孤注一掷的豪赌,如果资金链断裂,会爆仓,损失惨重,只适合资金实力雄厚的专业投资者。

3、基本面分析还有一个很严重的问题就是我们看到的数据是否真实、及时、有效,当下媒体信息泛滥,真假难辨,谣言横行,是不是二手消息或者被加工过的消息,因为你不在一线,很难了解现货市场的真实情况,从这个角度看,不太适合缺乏考察、调研条件的散户。

三、如何选择:

技术分析和基本面分析这2个门派自古以来就是势不两立,相互鄙视,做技术分析的认为基本面操作就是一根筋的豪赌,而做基本面的认为做技术分析的人是刻舟求剑、追求一劳永逸的傻*。

在实际选择的时候我们可以做一个总结,技术分析的特点进入门槛低、小仓位频繁试错、胜率低、赌概率、微观决策,守株待兔,操作次数多,容易慢性失血;基本面分析的特点是进入门槛高、大仓位频繁扛单、胜率高、赌预期、宏观决策,伺机而动,操作次数少,容易突然暴毙。

显然,技术分析和基本面分析是2条完全相反的交易道路,就拿螺纹钢这个品种来讲,我自己一直都是纯技术操作,几乎不看基本面,因此就诞生了截然不同的操作思路。

我一般看小时周期,多空都做,如下图所示:

期货潜规则6:技术分析和基本面分析哪个靠谱?价值百万的深度揭秘

 

而做基本面的可能全年都是做多,因为螺纹钢一直都有减产、限产、停产的故事可讲,有输入性通胀预期和碳中和的加持,如下图所示:

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但是中途也有一次波折,那就是高层多次提到遏制大宗商品价格不合理上涨,如下图所示:

期货潜规则6:技术分析和基本面分析哪个靠谱?价值百万的深度揭秘

 

如果5月份高位进场的死多头不止损,损失有多惨重可想而知。

所以在实际操作时,基本面的多空大方向判断和价格拐点判断实际上非常复杂,需要研究影响价格涨跌的主导因素是什么?每个时期都在变,是动态的,而不是静态的,如果研究能力较差,容易对政策、事件的影响力度产生误判。

而我不看基本面,不会存在大方向的困扰,1秒钟就能定多空,通过技术手段判断即可,多空我都会去做,交易次数多点儿而已。

以上就是以螺纹钢为案例,做了一个简单的对比,实际上除了纯技术分析操作和纯基本面操作,还有第3条路,那就是混合操作,以基本面定多空大方向,以技术分析寻找买卖点,也是一种不错的选择。

我个人认为,技术分析和基本面分析就像人的左右手,用右手拿筷子吃饭还是左手拿筷子吃饭?还是左右开弓?都没错,关键是你自己熟练哪一种,哪种让你更舒服,熟练和舒服才是选择的根本,盲目神化某一种容易误入歧途。

具体选择,我们应该根据自身的风险承受能力、学习条件、专业功底去选择,从回撤的角度,我不建议普通散户做纯基本面操作,一个是烧钱,二是如果专业度不够,胜率会很低,不少人以价值投资、长期主义的名义干着技术炒短线的勾当,比如说好白糖抄底拿一年,结果1根大阴线就溜了。

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